美国股市在又一周接近创纪录高位后，迎来了本季度最繁忙的一周。在经历了年初的动荡之后，标普500指数和纳斯达克综合指数1月份迄今上涨超过2%。与此同时，道琼斯工业平均指数上涨超过1%。
申万宏源发布研报，在超额储蓄消耗、个税优惠边际减弱影响下，美国居民消费降温是不可避免的，但24年可能是美国私人投资的大年，住宅投资不弱（美债利率影响）、非住宅投资复苏、库存小幅多增（PMI回升），使得美国24年经济在降温路途中仍维持较强态势，从而该团队认为不宜对美联储2024年降息幅度过度乐观。
以下为申万宏源研报主要内容：
周话题：2024年美国经济：消费降温，投资回补23Q4美国经济再超预期，消费投资均稳健。
当地时间1月25日公布的美国四季度GDP数据超市场预期，23Q4美国实际GDP同比3.1%，环比0.8%。从环比角度来看，美国居民消费、固定投资、政府消费投资分别放缓至0.7%、0.4%、0.8%，而私人库存增加827亿美元，较三季度小幅多增，四季度美国GDP结构凸显消费、投资温和降温。超预期的GDP数据公布之后美元指数小幅上升，而10Y美债利率却小幅回落，或预示着这一波10Y美债利率向上修正动能减缓。我们认为，在超额储蓄消耗、个税优惠边际减弱影响下，美国居民消费降温是不可避免的，但24年可能是美国私人投资的大年，住宅投资不弱（美债利率影响）、非住宅投资复苏、库存小幅多增（PMI回升），使得美国24年经济在降温路途中仍维持较强态势，从而我们认为不宜对美联储2024年降息幅度过度乐观。
财联社
当地时间周五（1月26日），美国白宫高官、国家经济委员会（NEC）主任莱尔·布雷纳德（Lael Brainard）表示，她预计消费者信心将继续改善，强劲的就业数据也将继续推动增长。
昨日公布的数据显示，美国2023年第四季度实际GDP年化季率初值录得3.3%，强于市场预期的2%，全年GDP增速也达到了2.5%。盘前的另一份报告显示，12月核心个人消费支出（PCE）物价指数年率为2.9%，低于3%的预期。
需要指出的是，核心PCE物价一直被美联储用作判断通胀的最主要依据。在通胀放缓、增长强劲的数据支撑下，曾担任美联储副主席的布雷纳德告诉媒体，“我认为，无论从哪个角度看，美国经济都是很乐观的。”
美国运通(AXP.US)涨4.8%，最高触及197.275美元，创历史新高。美国运通四季度营收158亿美元，市场预估159.9亿美元；每股收益2.62美元，市场预估2.65美元。美国运通预计2024年每股收益12.65-13.15美元，市场预估12.4美元。
